函數說明

DURATION函數的主要作用是返回假設面值 $100 的定期付息有價證券的修正期限。期限定義為一系列現金流現值的加權平均值，用于計量債券價格對于收益率變化的敏感程度。

如果該函數不可用，并返回錯誤值 #NAME?，請安裝并加載“分析工具庫”加載宏。可以參考文章：Office2003安裝并加載“分析工具庫”加載

函數語法

DURATION(settlement,maturity,coupon yld,frequency,basis)

DURATION(證券的成交日,有價證券的到期日,有價證券的年息票利率 有價證券的年收益率,年付息次數,日計數基準類型)

要點：應使用 DATE 函數來輸入日期，或者將日期作為其他公式或函數的結果輸入。例如，使用函數 DATE(2008,5,23) 輸入 2008 年 5 月 23 日。如果日期以文本的形式輸入，則會出現問題。

參數說明

Settlement：是證券的成交日。即在發行日之后，證券賣給購買者的日期。

Maturity：為有價證券的到期日。到期日是有價證券有效期截止時的日期。

Coupon：為有價證券的年息票利率。

Yld：為有價證券的年收益率。

Frequency：為年付息次數，如果按年支付，frequency = 1；按半年期支付，frequency = 2；按季支付，frequency = 4。

Basis：日計數基準類型。

函數備注

• Microsoft Excel 將日期存儲為可用于計算的序列號。默認情況下，1900 年 1 月 1 日的序列號是 1，而 2008 年 1 月 1 日的序列號是 39448，這是因為它距 1900 年 1 月 1 日有 39448 天。Microsoft Excel for the Macintosh 使用另外一個默認日期系統。

• 成交日是購買者買入息票（如債券）的日期。到期日是息票有效期截止時的日期。例如，在 2008 年 1 月 1 日發行的 30 年期債券，六個月后被購買者買走。則發行日為 2008 年 1 月 1 日，成交日為 2008 年 7 月 1 日，而到期日是在發行日 2008 年 1 月 1 日的 30 年后，即 2038 年 1 月 1 日。

• Settlement、maturity、frequency 和 basis 將被截尾取整。

• 如果 settlement 或 maturity 不是合法日期，函數 DURATION 返回錯誤值 #VALUE!。

• 如果 coupon < 0="" 或="" yld="">< 0，函數="" duration="" 返回錯誤值="">

• 如果 frequency 不是數字 1、2 或 4，函數 DURATION 返回錯誤值 #NUM!。

• 如果 basis < 0="" 或="" basis=""> 4，函數 DURATION 返回錯誤值 #NUM!。

• 如果 settlement ≥ maturity，函數 DURATION 返回錯誤值 #NUM!。?

函數示例

數據

公式

以下是Excel中使用DURATION函數效果截圖